進入新發(fā)展階段，數(shù)據(jù)和數(shù)字技術已經(jīng)成為經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的核心動力。我國數(shù)據(jù)要素市場化改革步入全面推進的快車道。2019 年 10 月，黨的十九屆四中全會首次提出將數(shù)據(jù)列為生產(chǎn)要素。2020 年 4 月 9 日，《中共中央 國務院關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》提出了完善數(shù)據(jù)要素市場化配置的具體舉措。2022 年 12 月 19 日，《中共中央 國務院關于構建數(shù)據(jù)基礎制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》（以下簡稱“數(shù)據(jù)二十條”）強調(diào)要建立合規(guī)高效、場內(nèi)外結合的數(shù)據(jù)要素流通和交易制度。2023 年 2 月 27 日，中共中央、國務院印發(fā)《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》，指出“加快建立數(shù)據(jù)產(chǎn)權制度，開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)計價研究，建立數(shù)據(jù)要素按價值貢獻參與分配機制”。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)化是數(shù)據(jù)要素價值實現(xiàn)的核心。數(shù)據(jù)資產(chǎn)的計價規(guī)范、管理辦法、分配機制等問題是數(shù)據(jù)交易市場發(fā)展的基礎。8 月 21 日，財政部制定印發(fā)了《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關會計處理暫行規(guī)定》（財會〔2023〕11 號，以下簡稱《暫行規(guī)定》），自 2024 年 1 月 1 日起施行?！稌盒幸?guī)定》包括以下四部分內(nèi)容，一是適用范圍、二是數(shù)據(jù)資源會計處理適用的準則、三是列示和披露要求、四是附則。
01 數(shù)據(jù)資產(chǎn)的界定
數(shù)據(jù)資產(chǎn)是數(shù)字經(jīng)濟時代下的新產(chǎn)物，其界定尚未在學術界和法律界完全統(tǒng)一。資產(chǎn)在會計上是指由企業(yè)過去的交易或事項形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源。中國資產(chǎn)評估協(xié)會定義數(shù)據(jù)資產(chǎn)：是由特定的經(jīng)濟主體（政府、企業(yè)等）符合法律法規(guī)，擁有或控制的數(shù)據(jù)資源，以實體載體或電子形式存儲的信息，它們能夠持續(xù)發(fā)揮作用，并能夠為經(jīng)濟主體直接或間接提供經(jīng)濟利益。中國信息通信研究院發(fā)布的《數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理實踐白皮書（6.0 版）》（2023）中定義：數(shù)據(jù)資產(chǎn)是指由組織（政府機構、企事業(yè)單位等）合法擁有或控制的數(shù)據(jù)，以電子或其他方式記錄，例如文本、圖像、語音、視頻、網(wǎng)頁、數(shù)據(jù)庫、傳感信號等結構化或非結構化數(shù)據(jù)，可進行計量或交易，能直接或間接帶來經(jīng)濟效益和社會效益。并非所有的數(shù)字、文字等信息都能成為數(shù)據(jù)，只有當其以電子或其他形式作為載體，并進行結構化或非結構化處理，才能成為數(shù)據(jù)資產(chǎn)。
綜合各方面關于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的研究，我們可以將數(shù)據(jù)資產(chǎn)定義為：由企業(yè)合法擁有和控制，預期有潛力會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的，可以進行計量或交易的以實體載體或電子形式存儲的數(shù)據(jù)信息。數(shù)據(jù)資產(chǎn)既包括一系列需要加工處理的數(shù)據(jù)信息而形成的資產(chǎn)，也包括了原始的數(shù)字化產(chǎn)品。數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有虛擬性、依附性、多樣性、增值性和時效性，數(shù)據(jù)資產(chǎn)種類豐富，形式多樣，因此對其價值的判斷評估方法也多種多樣。
02 數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估方法探討
數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值由于具有不確定性和時效性，會受數(shù)據(jù)本身的質(zhì)量、可用性以及市場需求、應用場景等因素的影響。孫淑萍（2022）從成本、數(shù)量、質(zhì)量、應用和風險維度，論述對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的應用過程、調(diào)節(jié)、保障方面所產(chǎn)生的影響。呂慧、趙冠月（2023）提出數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估存在較多的局限性，評估方法衡量數(shù)據(jù)資產(chǎn)的相對價值高低難以應用于數(shù)據(jù)交易市場，各種方法存在評價維度過少、假設前提過強等問題。因此，在對數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行價值評估時，需要綜合考慮多種因素，關注數(shù)據(jù)的質(zhì)量和不確定性，根據(jù)具體情況選擇合適的評估方法，確保評估結果的可靠性和有效性。
目前學術界有關數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值評估的研究和表述尚未形成統(tǒng)一意見，但都是關于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的內(nèi)在價值的資產(chǎn)評估，一般分為兩大類方法，一類是改進后的傳統(tǒng)的資產(chǎn)評估方法，另一類是在傳統(tǒng)方法基礎上衍生出來各種綜合性的資產(chǎn)評估方法。
根據(jù)《資產(chǎn)評估基本準則》，資產(chǎn)價值的評估方法包括市場法、收益法和成本法三種基本方法及其衍生方法。許憲春、張鐘文、胡亞茹（2022）認為成本法更具客觀性、可靠性和較強可行性。朱曉琴，王宣童（2023）發(fā)現(xiàn)目前數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估研究的主流趨勢仍是基于傳統(tǒng)資產(chǎn)評估方法的應用與延申。若是直接運用傳統(tǒng)資產(chǎn)評估方法去評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)一定會存在問題，因此需要對傳統(tǒng)資產(chǎn)評估方法進行改革創(chuàng)新，中國信息通信研究院（2020）對三種基本評估方法進行了探索性的改良和完善，并且認為應優(yōu)先選擇改良成本法，在條件成熟情況下選擇改良收益法，在數(shù)據(jù)要素市場逐步完善后推進改良市場法。改進后的方法大多都是與層次分析法、情景分析法、修正周期法等結合，或者改進參數(shù)、調(diào)整系數(shù)來適應數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特征。
近幾年，不少學者提出了各類衍生綜合方法。李靜萍（2020）提出推動數(shù)據(jù)資本化處理的探索性研究，綜合應用市場價格法、收益法、支付意愿法和廣告收入法等，估算數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值。李冬青、劉吟嘯、鄧鐳等（2023）基于成本法和收益率法提出“單資產(chǎn)價值=基礎成本價值+階梯價值”。熊旺旺、余炳文（2023）認為國有數(shù)據(jù)信息管理相對完善、資產(chǎn)形成過程成本可追溯性強，使用成本法對數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行評估在條件上更加可行。鄒磊、胡進偉、陳鵬（2023）考慮數(shù)據(jù)質(zhì)量與收益因素對數(shù)據(jù)價值的影響，對數(shù)據(jù)質(zhì)量進行分等級質(zhì)量評價指標評分，提出 “質(zhì)量——收益”評價法來衡量數(shù)據(jù)的價值，即數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值等于數(shù)據(jù)質(zhì)量評估與數(shù)據(jù)資產(chǎn)收益評估的乘積。許憲春、張鐘文、胡亞茹（2022）結合使用需求法和供給法，提出數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值估算公式：成本法數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值=直接從事數(shù)據(jù)生產(chǎn)活動的工作時間占其實際工作時間的平均比例×相關職業(yè)類型人員總數(shù)×職工平均工資+用于數(shù)據(jù)生產(chǎn)活動的中間投入成本+與數(shù)據(jù)生產(chǎn)活動相關的資本服務成本+其他生產(chǎn)稅減補貼。
《暫行規(guī)定》指出在編制資產(chǎn)負債表時，應根據(jù)重要性原則在“存貨、無形資產(chǎn)、開發(fā)支出”項目下增設“其中：數(shù)據(jù)資源”項目，反映資產(chǎn)負債表日確認為存貨的數(shù)據(jù)資源的期末反應數(shù)據(jù)資源的賬面價值或者滿足資本化條件的支出金額。本文主要考慮企業(yè)的自用型數(shù)據(jù)資產(chǎn)，其符合《企業(yè)會計準則第6號——無形資產(chǎn)》（財會[2006]3號）中對無形資產(chǎn)的定義——指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性資產(chǎn)，筆者將其作為無形資產(chǎn)下增設的“其中：數(shù)據(jù)資源”項目進行考慮，運用無形資產(chǎn)基本的資產(chǎn)評估方式——市場法、收益法和成本法進行分析。
成本法是指首先估測被評估資產(chǎn)的重置成本，然后估測被評估資產(chǎn)已存在的各種貶損因素，并將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產(chǎn)價值的各種評估方法的總稱。成本法的基本思路是用重置成本減去各項實體性、功能性、經(jīng)濟性損耗，其實質(zhì)是計算資產(chǎn)的各項成本，將它們進行分類歸集，基于成本與價值之間的關系來評估。但是數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本與價值之間屬于弱對應關系，價值可以持續(xù)增長，然后成本可能很低，因此成本法不能有效衡量資產(chǎn)的價值。
市場法是利用市場上同樣或類似資產(chǎn)的近期交易價格，經(jīng)過直接比較或類比分析以估測資產(chǎn)價值的各種評估技術方法的總稱，是通過比較分析類似資產(chǎn)，基于市場的供需與價格來確定資產(chǎn)的價格，該方法是最具客觀性的，往往都是通過調(diào)整參照物來評估被估對象。市場法的前提是資產(chǎn)所處的市場是活躍的，且包含了大量的有關類似資產(chǎn)的信息，然而數(shù)據(jù)作為一種保密性強的信息，具有非競爭性特征，需要對數(shù)據(jù)進行安全和隱私保護才能提高其價值，此外目前數(shù)據(jù)資產(chǎn)的市場發(fā)展還未完善，目前數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估尚不具備市場法的條件。
收益法是指通過估測被評估資產(chǎn)未來預期收益的現(xiàn)值來判斷資產(chǎn)價值的各種評估方法的總稱。理論上收益法是較為科學合理的，但具有一定的主觀性，其主要有三個重要的指標——預期收益額、折現(xiàn)率或資本化率和收益期限。收益法基于資產(chǎn)未來預期收益潛力貼現(xiàn)來評估，其基本公式是：
其中 r 為折現(xiàn)率，Ri 為收益額，n 為預期收益年限。收益法充分考慮了資產(chǎn)的未來收益能力，可以更好地體現(xiàn)資產(chǎn)的內(nèi)在經(jīng)濟價值，此外，基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場運行情況，收益法的操作性和可行性更強，但還需要將收益法進行改進才能適用于數(shù)據(jù)資產(chǎn)。
中國信息通信研究院（2020）對三種基本評估方法進行了探索性的改良和完善，認為應優(yōu)先選擇改良成本法，在條件成熟情況下選擇改良收益法，在數(shù)據(jù)要素市場逐步完善后推進改良市場法。運用收益法來評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)在現(xiàn)階段數(shù)據(jù)市場較為完善的情況下是一個合理有效的方法，但評估參數(shù)方面還存在難點，若是直接運用傳統(tǒng)資產(chǎn)評估方法去評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)一定會存在問題，因此需要對傳統(tǒng)資產(chǎn)評估方法進行改革創(chuàng)新。
03 基于超額收益法的數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估
《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估方法》中指出，收益法包括無形資產(chǎn)評估中的增量收益法、超額收益法、節(jié)省許可費法、收益分成法等具體方法。其中多期超額收益法是用歸屬于目標無形資產(chǎn)的各期預期超額收益進行折現(xiàn)累加以確定評估對象價值的一種評估方法，適用于具有競爭優(yōu)勢和獨特價值的資產(chǎn)的評估，包括數(shù)據(jù)資產(chǎn)。在實際應用中，超額收益法不但能考慮到數(shù)據(jù)資產(chǎn)的商業(yè)屬性，也能考慮到各種收入方式和途徑的差異。但是在采用超額收益法時還是有一定的困難的，需要對其做出改進，以下選取了兩種利用超額收益法并進行改進完善的策略。
在研究收益法時，丁弘毅、吳靈（2023）基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的超額收益不確定性，提出數(shù)據(jù)資產(chǎn)的現(xiàn)值公式：
其中 R 和 T 分別表示折現(xiàn)率和稅率，Q2t、C2t 和 P2t 表示企業(yè)使用數(shù)據(jù)資產(chǎn)后提供產(chǎn)品或服務的數(shù)量、單位成本和單位價格，從而（P2t-C2t）Q2t 表示企業(yè)使用數(shù)據(jù)資產(chǎn)后的利潤；Q1、C1 和 P1 表示企業(yè)使用數(shù)據(jù)資產(chǎn)前的各要素情況，E 表示數(shù)據(jù)資產(chǎn)對企業(yè)超額利潤的貢獻率或分成率，N 表示數(shù)據(jù)資產(chǎn)的超額收益期。該公式表示數(shù)據(jù)資產(chǎn)的現(xiàn)值等于將未來每一年的稅后超額收益按一定的折現(xiàn)率換算成的現(xiàn)值。
孫文章、楊文濤（2023）提出采用差量法測算數(shù)據(jù)資產(chǎn)的多期超額收益來進行價值評估，模型為：
其中 Vd 是數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值，E 是企業(yè)的現(xiàn)金流，Ef 是固定資產(chǎn)的貢獻值，Ec 是流動資產(chǎn)的貢獻值，Ei 是其他無形資產(chǎn)的貢獻值，i 是折現(xiàn)率，n 是收益期，Kt 是數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值變化系數(shù)。該模型完整考慮了超額收益的連續(xù)性特點。
在利用超額收益法對數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行評估研究時，可以利用層次分析法對資產(chǎn)進行不同的指標層次分類，計算分成率，計算數(shù)據(jù)資產(chǎn)貢獻率，并與總的超額收益相乘得到每一類資產(chǎn)的超額收益。孫文章、楊文濤（2023）提出的模型考慮了層次分析法，剔除了除數(shù)據(jù)資產(chǎn)外的其他資產(chǎn)的收益的貢獻值，較為科學合理，所以優(yōu)先選擇。改進后的超額收益法計算更具操作性和合理性，適合于大多數(shù)的企業(yè)自用型數(shù)據(jù)資產(chǎn)。
04 數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估建議
當前，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評估仍面臨很多問題。首先，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值評估是一個相對主觀的過程，不同的評估方法會產(chǎn)生不同的結果。其次，數(shù)據(jù)的質(zhì)量、完整性和對其價值預測假設的不確定性問題會給評估結果造成偏差。此外，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值還受到市場環(huán)境、行業(yè)性質(zhì)和數(shù)據(jù)本身等的影響。
為更好地對數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行價值評估，首先要確定評估目標和評估范圍，其次為保證評估結果的準確性，應對數(shù)據(jù)進行驗證和清洗，再根據(jù)評估目標和數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特點選擇合適的評估方法和指標。筆者認為現(xiàn)階段利用改進后的超額收益法較為合理，但也可以綜合利用各類基礎方法并進行改進創(chuàng)新。朱曉琴、王宣童（2023）為未來數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估的研究和實踐提供了思路，要注重對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的時效性、應用場景的研究，并且可以將數(shù)字化技術融入傳統(tǒng)資產(chǎn)評估方法中。此外，由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)有一定的經(jīng)濟和戰(zhàn)略價值，可以通過靈活性分析和敏感性分析來考慮風險和不確定因素，最后根據(jù)數(shù)據(jù)的時效性，按實際情況定期更新數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的評估。
作為數(shù)據(jù)要素市場化的重要環(huán)節(jié)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估的研究仍需不斷深入和完善，大膽探索理論創(chuàng)新，扎實推進實踐驗證，不斷提高評估的科學性、可靠性和準確性。
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