近期，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的問題引發(fā)中央高層關(guān)注。前不久召開的中央政治局專門就“提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競爭力”召開了常務(wù)委員會。產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈問題之所以重要，是因為其與我國經(jīng)濟發(fā)展和未來世界競爭格局密切相關(guān)。
近期，中國金融四十人論壇（CF40）也就此問題召開了“全球產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)與中國應(yīng)對”雙周圓桌研討會。
不少專家認為，中短期內(nèi)，我國在吸引外資方面仍具優(yōu)勢，可在一定程度緩解全球產(chǎn)業(yè)鏈的“去中國化”。我國產(chǎn)業(yè)鏈的外遷趨勢既存在比較優(yōu)勢調(diào)整的內(nèi)在動因，也存在中美貿(mào)易摩擦和新冠疫情等外部因素。
在內(nèi)外因素影響下，未來全球產(chǎn)業(yè)鏈演進將呈現(xiàn)四大趨勢：一是以雙核體系為特征的全球產(chǎn)業(yè)格局將常態(tài)化；二是產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域化本土化趨勢將不斷強化；三是未來產(chǎn)業(yè)鏈將兼具水平分工和垂直整合的特征；四是數(shù)字技術(shù)推動全球產(chǎn)業(yè)鏈向智能化、分布式、資本化的方向發(fā)展。
長期來看，地緣政治因素將對全球產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)產(chǎn)生深遠影響。近年來美國在多領(lǐng)域推動對華脫鉤，尤其是高科技領(lǐng)域。目前，美國對我國5G產(chǎn)業(yè)進行打壓：一是在需求端勸阻歐洲等不要使用中國技術(shù)；二是在供給端推出實體清單、出口管制；三是推出開源5G的替代方案。我國需要充分認識美國政府遏制中國發(fā)展的決心，對美國方面可能采取的嚴厲措施和全球產(chǎn)業(yè)鏈的深度調(diào)整提前做好充分準備。
當前，我國應(yīng)盡可能避免雙邊摩擦演變至熱戰(zhàn)、冷戰(zhàn)，直面雙核體系，主動把握全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的重要機遇。對外，堅持更大程度的開放，進一步提高我國作為進口大國的地位。對內(nèi)，有效啟動國內(nèi)經(jīng)濟循環(huán)；加快落實知識產(chǎn)權(quán)保護、促進公平競爭和科技成果轉(zhuǎn)化等方面的制度建設(shè)；把握全球產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)字化機遇，重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈軟件系統(tǒng)的標準制定和跨境電商產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展等。
“去中國化”的三大因素
我國產(chǎn)業(yè)鏈的外遷趨勢當中，既存在比較優(yōu)勢調(diào)整的內(nèi)在動因，也存在中美貿(mào)易摩擦和新冠疫情等外部驅(qū)動，需要從誘發(fā)因素和形成邏輯層面仔細辨別、客觀評估。
第一，符合客觀規(guī)律的產(chǎn)業(yè)遷出。
部分產(chǎn)業(yè)鏈向外轉(zhuǎn)移的過程，與我國產(chǎn)業(yè)升級進程一致，符合比較優(yōu)勢動態(tài)調(diào)整的客觀規(guī)律。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展水平的提升和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，原有比較優(yōu)勢發(fā)生變化，部分產(chǎn)業(yè)鏈向其他國家轉(zhuǎn)移?？鐕竞茉缇突趪议g的比較優(yōu)勢變化，著手產(chǎn)業(yè)鏈再布局。2008 年金融危機之前，勞動密集型中低端產(chǎn)業(yè)鏈（如紡織服裝等行業(yè)）就已逐步搬遷至越南、柬埔寨等其它低成本國家，且仍在持續(xù)撤離。
我國近年來也在主動擴大對外投資。2013-2014 年，中國的對外投資（ODI）已經(jīng)超過了外商直接投資流入（FDI）。中國對外投資相當比重投向發(fā)展中國家或者新興市場。2018 年，在中國的對外投資當中，新興市場經(jīng)濟體占比高達 40%，已經(jīng)超過了美日歐三大發(fā)達經(jīng)濟體的占比?？梢?，適度的產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移和多元化也符合中國經(jīng)濟的內(nèi)生發(fā)展需要。
第二，中美貿(mào)易摩擦進一步加劇產(chǎn)業(yè)外移。
中美貿(mào)易摩擦帶來第二輪產(chǎn)業(yè)鏈向外轉(zhuǎn)移的外部壓力，勞動密集型產(chǎn)業(yè)鏈、代工型產(chǎn)業(yè)鏈和以美國市場為主的產(chǎn)業(yè)鏈所受沖擊最大，外遷動力最強。這類企業(yè)除了遷至勞動力成本和關(guān)稅都較低的東南亞國家，還在考慮通過開拓歐洲、非洲等新市場尋找替代需求，或轉(zhuǎn)移至與美國臨近、關(guān)稅較低的美洲國家（如墨西哥）以規(guī)避關(guān)稅沖擊。此外，跨國企業(yè)也開始著手隱蔽而影響深遠的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整。受貿(mào)易戰(zhàn)影響，跨國公司迅速進行產(chǎn)銷調(diào)整，由其它國家生產(chǎn)基地承接對美出口，而中國制造的產(chǎn)品則留在中國本地銷售或者銷往非美市場。駐華跨國公司普遍采用這類模式，表面沒有導(dǎo)致產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和資金外流，但本質(zhì)上放棄了美國市場，限制了中國產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展空間。同時，相當多的跨國公司也推遲了把生產(chǎn)線轉(zhuǎn)入中國的計劃，一定程度延緩了中國產(chǎn)業(yè)升級的速度。
第三，新冠疫情帶來了產(chǎn)業(yè)鏈重新布局的不確定性。
一方面，疫情促使各國政府紛紛加快產(chǎn)業(yè)回流的戰(zhàn)略部署。美國方面，政府通過稅收杠桿迫使跨國企業(yè)將海外利潤生產(chǎn)環(huán)節(jié)回遷本國；同時積極推動建立“經(jīng)濟繁榮網(wǎng)絡(luò)”的“信任伙伴”聯(lián)盟與中國競爭。日本方面，政府宣布追加補貼預(yù)算，鼓勵企業(yè)把醫(yī)藥產(chǎn)品或者對外依賴度過高的零部件和原材料等產(chǎn)能遷回本土，或?qū)a(chǎn)能從中國轉(zhuǎn)移到其它國家。歐洲方面，英法等國紛紛提出加強對重要醫(yī)療物資以及其他戰(zhàn)略性產(chǎn)品和原材料方面的生產(chǎn)自主權(quán)，減少對外依賴。新興國家方面，近期印度、印尼等國加大招商引資力度，試圖從華承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，如印度邀請千余家美國公司從中國遷往印度。
另一方面，疫情沖擊下，跨國企業(yè)短期決策趨于保守，反而放慢了貿(mào)易戰(zhàn)以來的產(chǎn)業(yè)鏈外遷趨勢。疫情已持續(xù)近半年，許多企業(yè)業(yè)務(wù)基本處于停滯狀態(tài)，跨國企業(yè)首要關(guān)注目標還是短期效益、運營和現(xiàn)金流的穩(wěn)定，部分企業(yè)回遷、新設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈的計劃紛紛延期，許多企業(yè)甚至還沒有開始考慮“去全球化”、“去中國化”的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整。
中短期內(nèi)
在未來相當長一段時間，我國對外資仍有很大吸引力，這也將在一定程度上緩解全球產(chǎn)業(yè)鏈的“去中國化”現(xiàn)象。
第一，我國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中具有較強影響力，且市場優(yōu)勢突出。2018 年，我國制造業(yè)增加值在全球占比高達 28.4%，全球排名第一。在前 25% 出口中心度最高的產(chǎn)品中，我國占有數(shù)量緊次于美國，排在第二位。此外，在華外資企業(yè)對我國市場依賴程度較高，其 70% 以上的產(chǎn)出在中國市場銷售，僅 30% 出口到歐美，市場優(yōu)勢很大程度上抑制了外資企業(yè)外遷產(chǎn)業(yè)鏈。
第二，我國制造業(yè)基礎(chǔ)扎實雄厚，產(chǎn)業(yè)鏈集群優(yōu)勢短時間內(nèi)不可替代。我國是全球重要的制造業(yè)中心，擁有最齊全的工業(yè)品部門門類，工業(yè)體系及基礎(chǔ)設(shè)施具有配套齊全、綜合成本較低的優(yōu)勢，具備支撐全球產(chǎn)業(yè)鏈變革的硬件基礎(chǔ)。我國在勞動力數(shù)量、生產(chǎn)效率、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和配套基礎(chǔ)設(shè)施等方面相較其他國家具有非常大的優(yōu)勢。
作為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移潛在目的地，越南、墨西哥、孟加拉等國家在 2018 年的就業(yè)人數(shù)分別僅為中國的 2% 至 5%，制造業(yè)增加值只能達到中國的 1% 至 5%。越南 2018 年制造業(yè)人均產(chǎn)出剛剛超過 1 萬美元，而中國同期為 2.7 萬美元。美國作為產(chǎn)業(yè)鏈回流的主要發(fā)起國，由于長期重金融、輕制造的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略使其經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施并不適合制造業(yè)的發(fā)展，調(diào)整和建設(shè)的成本極大。
第三，中國在疫情期間凸顯其治理能力優(yōu)勢。疫情爆發(fā)后，中國體現(xiàn)出來的管理能力讓許多外資企業(yè)更理性地評估和制定供應(yīng)鏈多元化策略。電信、媒體和科技（TMT）產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)均認為，中國在疫情控制和復(fù)工復(fù)產(chǎn)中的表現(xiàn)遠勝于其他潛在搬遷目的地如東南亞等國，后者目前正經(jīng)歷更坎坷的生產(chǎn)停擺，供應(yīng)脫鉤的狀態(tài)。
第四，疫情促使下一階段產(chǎn)業(yè)更重視數(shù)字基建，中國在相關(guān)領(lǐng)域擁有先發(fā)優(yōu)勢。中國擁有發(fā)達的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)土壤，目前正在加速布局 5G 網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，數(shù)字集群優(yōu)勢對跨國企業(yè)極具吸引力。很多跨國公司甚至表示，愿意留在中國甚至在中國加大投資，進而獲得數(shù)字經(jīng)濟和商業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展先機。
將成為全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的關(guān)鍵變量
當前，地緣政治已成為指導(dǎo)美國對外決策的重要因素，也將成為推動全球產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整的深層次動因。美國近年來出于戰(zhàn)略、安全和外交等考慮，在貿(mào)易、投資、人文、教育和金融等多領(lǐng)域明確推動對華脫鉤。中美脫鉤也在深刻改變過去“中國作為制造業(yè)中心，美國作為創(chuàng)新中心和最大消費品市場”的全球價值鏈分工模式。
目前，中美圍繞高科技領(lǐng)域的博弈趨于白熱化，這是因為新興技術(shù)變革將從根本上重塑未來全球化格局，而中美在技術(shù)領(lǐng)域博弈的結(jié)果決定了誰將主導(dǎo)下一輪經(jīng)濟秩序的構(gòu)建。當前，美國政府對我國具有先發(fā)優(yōu)勢的 5G 產(chǎn)業(yè)進行了多維打擊：一是從需求端勸阻歐洲等國不要使用中國 5G 技術(shù)。二是從供給端進行實體清單、出口管制，包括阻斷其它國家供應(yīng)商向華為供貨。三是推出開源 5G 的替代方案。
我國需要充分認識美國政客遏制中國發(fā)展的決心，無論誰當政，對中國的打壓都不可避免。地緣政治因素很大程度上將對中國下一步產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和全球價值鏈的分布產(chǎn)生深遠的影響。我們需要對美國方面可能采取的嚴厲措施和全球產(chǎn)業(yè)鏈的深度調(diào)整提前做好充分準備。
未來全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的主要演進趨勢
當前，全球化回調(diào)帶來了全球產(chǎn)業(yè)鏈的深度調(diào)整。近年來，民粹主義浪潮興起帶來了反全球化的浪潮，保護主義抬頭瓦解了全球貿(mào)易體系的根基，“黑天鵝”事件頻發(fā)也打擊了各國參與全球化的積極性。全球化從高速推進期進入調(diào)整期，在波動中面臨較大的回調(diào)壓力，全球充分競爭的格局已經(jīng)被削弱，也帶來了全球產(chǎn)業(yè)鏈的深度調(diào)整。
由于貿(mào)易沖突、疫情沖擊等不確定性的沖擊，跨國企業(yè)的供應(yīng)鏈決策越來越重視安全和穩(wěn)定的考慮。近二十年來，全球產(chǎn)業(yè)鏈基于效率最大化邏輯，在水平方向上逐步形成專業(yè)化、細分化的產(chǎn)業(yè)分工，但也造成環(huán)節(jié)過多、物流成本高、運輸時間長等弊端，以及部分產(chǎn)業(yè)鏈過于集中在某個國家或地區(qū)的問題，造成全球產(chǎn)業(yè)鏈脆弱性較高。一旦遇到與地域特征相關(guān)的沖擊，將使全球制造業(yè)面臨斷裂、癱瘓等打擊。中美貿(mào)易摩擦和新冠疫情的發(fā)生也使各國也開始意識到，若涉及基礎(chǔ)民生、國家安全和產(chǎn)業(yè)安全的行業(yè)（如醫(yī)療、軍工和高科技等）產(chǎn)業(yè)鏈過于集中在海外，將使本國在未來面臨外部沖擊或全球競爭時處于被動局面。在風險規(guī)避驅(qū)動和政府主動引導(dǎo)下，跨國企業(yè)的供應(yīng)鏈決策將基于效益、效率和風險之間的平衡，而非唯效益效率是圖。
未來，全球產(chǎn)業(yè)鏈將更加向抗風險、多元化、強韌性的方向發(fā)展，具體將呈現(xiàn)為以下四類趨勢：
第一，以雙核體系為特征的全球產(chǎn)業(yè)格局將常態(tài)化。全球大概率會出現(xiàn)雙核體系，與冷戰(zhàn)體系不同，全球經(jīng)貿(mào)體系以中美雙核為中心，中間存在很多搖擺國家和搖擺企業(yè)，它們既可以與中國做生意也可以和美國做生意。在中美博弈的背景下，一些國家通過與雙方同時合作，不僅有利于擴大利益面，也有助于平衡風險。
第二，產(chǎn)業(yè)鏈本土化、區(qū)域化趨勢將不斷強化。在地緣政治和風險規(guī)避因素驅(qū)動下，可預(yù)見的是，全球產(chǎn)業(yè)鏈將收縮至某個區(qū)域，或某個國家或地區(qū)。產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域化、本地化將成為結(jié)構(gòu)性趨勢。而產(chǎn)業(yè)鏈的地域集聚特征也將取決于經(jīng)濟體實力，譬如美日等國能夠?qū)a(chǎn)業(yè)鏈回遷本土，而歐洲部分小國家則只能將產(chǎn)業(yè)鏈遷回歐盟市場。
第三，后疫情時代，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)將表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性重構(gòu)而非搬遷式重構(gòu)，未來產(chǎn)業(yè)鏈將兼具水平分工和垂直整合的特征。為應(yīng)對全球產(chǎn)業(yè)鏈的脆弱性，將全球最優(yōu)秀的企業(yè)聚集在區(qū)域?qū)用孢M行專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)分工，形成垂直整合的集群模式，而收益仍由各國企業(yè)共享，這種既實現(xiàn)水平分工又實現(xiàn)垂直整合的生產(chǎn)關(guān)系，在提高抗風險能力的同時兼顧市場效率，是全球產(chǎn)業(yè)鏈的重要轉(zhuǎn)型方向。
第四，數(shù)字技術(shù)推動全球產(chǎn)業(yè)鏈向智能化、分布式、資本化的方向發(fā)展。
隨著云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和自動化等信息技術(shù)逐步成熟并投入商用，未來制造業(yè)將逐步向智能化、分布式方向發(fā)展，其在迎合了風險分散需求的同時，也使產(chǎn)業(yè)鏈變短變平，增強本土化、區(qū)域化趨勢，弱化全球化趨勢，加速全球產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)。此外，數(shù)字技術(shù)也將加劇生產(chǎn)要素比較優(yōu)勢邏輯的變化，技術(shù)替代勞動力的可能性進一步上升，而超低利率和負利率的貨幣環(huán)境也將大幅降低企業(yè)資本和融資成本，未來產(chǎn)業(yè)鏈資本化程度將不斷提高。
主動把握全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的重要機遇
當前，我國應(yīng)盡可能避免雙邊摩擦演變至熱戰(zhàn)、冷戰(zhàn)，直面雙核體系。對外，仍然需要重視參與國際產(chǎn)業(yè)鏈的重要性，以更大程度的開放化解“去中國化”潛在風險，為下階段我國產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展爭取更大的發(fā)展空間。
從具體措施來看，可重點考慮進一步提高我國作為進口大國的地位。應(yīng)重視擴大進口對我國未來產(chǎn)業(yè)鏈部署和升級的利好。我國目前是全球第二大進口國，進一步擴大我國進口規(guī)模有利于緩解經(jīng)貿(mào)摩擦，有利于加強其他國家對我依賴度和信任度，也有利于推動國內(nèi)消費結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)鏈供給結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。此外，成為全球最大進口國將使我國有能力對更多終端商品定價擁有話語權(quán)、推動跨境人民幣貿(mào)易清算，進一步提升我國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的影響力和吸引力。
對內(nèi)，從根本上重塑現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)政策和創(chuàng)新政策，使其更好地適應(yīng)市場化改革，激發(fā)市場活力和產(chǎn)業(yè)升級的內(nèi)在動力，以高成長市場和新基建優(yōu)勢增強吸引力。
（一）應(yīng)對外需低迷的不利形勢，有效啟動國內(nèi)經(jīng)濟循環(huán)。其一，考慮到我國出口型企業(yè)將在較長周期內(nèi)持續(xù)面臨訂單驟減、資金鏈斷裂的困境，可鼓勵出口型企業(yè)根據(jù)國內(nèi)市場需要進行改造，擴大內(nèi)銷的份額。可考慮在一段時間內(nèi)不對這類出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的企業(yè)征收增值稅或其他稅費，相當于保留出口退稅優(yōu)惠。其二，充分利用國內(nèi)市場作為推動產(chǎn)業(yè)升級和專業(yè)化分工的主要驅(qū)動。重點關(guān)注 2.9 億農(nóng)民工進城帶來的龐大消費需求和其促進消費方式產(chǎn)生的巨大轉(zhuǎn)變，賦予產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級更大的潛力。
（二）加快完善制度建設(shè)和市場機制，培育產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的內(nèi)生動力。認識到全球化紅利的逐步消退，我國需要加快完善制度建設(shè)，建立我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的內(nèi)生動力機制。其一，完善知識產(chǎn)權(quán)保護，保護企業(yè)創(chuàng)新升級的積極性。其二，可考慮借鑒歐美產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵而非抑制公平競爭，為企業(yè)創(chuàng)造良性的激勵機制。其三，加快完善科研服務(wù)、管理體系，重視基礎(chǔ)學科，關(guān)注基礎(chǔ)學科發(fā)展與技術(shù)應(yīng)用之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。當前，全球科技競爭不斷向基礎(chǔ)研究前移，當前迫切需要健全基礎(chǔ)科學研究評價體系，全面增強科技創(chuàng)新能力，在新一輪全球競爭中贏得戰(zhàn)略主動。
（三）把握全球產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化機遇，充分發(fā)揮我國先發(fā)優(yōu)勢。
其一，鑒于未來制造業(yè)將不斷向智能化、分布式的方向發(fā)展，我國
應(yīng)積極布局基于新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，及早建立數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈的集群優(yōu)勢，推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，
從而吸引跨國企業(yè)愿意留在中國或來中國加入我國產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。此外，當前制造業(yè)尚未建立起全球化、統(tǒng)一的 To B 系統(tǒng)軟件，相關(guān)標準也尚未確立，我國可考慮主動把握成為全球標準制定者的主導(dǎo)權(quán)。其二，充分挖掘我國跨境電商優(yōu)勢和市場潛力，增強平臺服務(wù)不同國家的能力，尤其應(yīng)盡早幫助“一帶一路”沿線國家加入跨境電商平臺，鞏固我國在跨境電商產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位。
文章來源｜中國金融四十人論壇
（公眾號ID：CHINAFINANCE40FORUM）
